当前，越来越多的文章对煤炭前景并不看好。分析师、市场观察人士、投资者以及公用事业管理者们纷纷加入看空大军，表示煤炭剩下的日子已屈指可数。

        随着越来越多国家承诺停止或大幅减少煤炭用量，煤炭的长期前景的确变得愈发不确定。即便最后事实证明这些人的预测可能是正确的，但不得不说煤炭今年的表现相当出彩，尤其是在作为主要需求中心的亚洲。

        上周，澳洲纽卡斯尔港动力煤基准价以跌势收尾，但9月15日时仍收于100美元/吨以上。

        从5月16日收盘低位71.30美元/吨到9月12日所及峰值103.50美元/吨，价格涨幅达45%，为动力煤最大出口国澳大利亚和印尼的矿商带来巨大利润。

         用于制钢的冶金煤年初以来的表现虽不如动力煤，但仍保持200美元/吨以上。

         9月15日，新加坡交易所冶金煤合约收于每吨207美元，低于4月初受气旋影响触及的峰值285美元/吨，但接近年初水准226.50美元/吨。

         虽然炼焦煤一直受澳洲天气原因生产中断的影响，但动力煤价格则基本上一直由中国进口需求所推动。

         据汤森路透社供应链及商品预测整理的船舶追踪和港口数据显示，2017年前8个月，中国海运炼焦煤和动力煤进口量共计1.57亿吨，较2016年同期增加了12.4%。另外，中国从海运市场额外进口煤炭1730万吨。

         这一看似庞大的进口量，无疑为动力煤价格今年大涨提供了一些基本面支撑。不过，虽然中国是全球最大的煤炭进口国，但其决不是亚洲唯一的消费大国。

         印度紧随其后，但该国今年的海运煤炭进口量大幅下滑，1-8月降至1.179亿吨，较2016年同期减少1940万吨。

         排名第五的台湾进口量也有所下降，今年前8个月，海运煤炭进口量为4260万吨，较上年同期减少120万吨。

         不过，亚洲其他两大进口国日本和韩国的进口量均增加。

         今年前8个月，日本海运煤炭进口量为1.187亿吨，同比增加280万吨，目前其正与印度争夺今年进口量第二高的位置；韩国进口8570万吨，同比增加360万吨。

         今年前8个月，亚洲五大煤炭进口国和地区较上年同期总计增加进口310万吨。以百分比来看，总进口量仅增加0.6%，这不足以支撑过去四个月煤价大涨45%的升势。

供应中断是推动力？

        澳洲和印尼因天气原因出现一些供应问题，这两个国家今年前8个月的出口量双双下降。

        1-8月份，澳大利亚煤炭出口量为2.499亿吨，同比减少1020万吨，印尼出口减少1190万吨至2.18亿吨。

        这两个全球主要煤炭出口国的出口量合计减少2210万吨，或许与价格上涨的关系较大，而非中国需求的力度，即便市场上普遍认为中国因素在煤炭价格涨势中扮演重要角色。

         当然，价格必须上涨，才能使得非传统煤炭供应国出口至亚洲可行。

         今年1-8月，美国煤炭出口量5030万吨，高于去年同期的4360万吨。其中有1970万吨出口亚洲，数量高于2016年同期的1430万吨。也就是说，美国1-8月同比增加的670万吨出口中，有540万吨或80%是销往亚洲。

         整体而言，尽管亚洲需求增加对价格有利，但供应下降的影响似乎更大。尤其在澳大利亚，该国高品质煤炭需求增加，大部分来自于中国、日本和和韩国。

         印度进口量的下降对于印尼的影响会更大，后者出口价格较低、品质较差的煤炭。其中的一个例子就是生态煤，这是印尼的一种品质较低的煤炭，其发热量为每公斤4200大卡。

        8月31日，印尼政府对这种煤炭的月度评估价格为45.35美元/吨，低于去年底的53.46美元/吨，但高于6月份的41.46美元/吨。这表明煤炭价格上涨在亚洲并非是普遍现象，而是主要反映了对澳洲煤炭以及其它类似品质煤炭需求的增长。

        煤炭市场的关键问题在于，澳洲煤炭出口的下降和亚洲主要买家需求走强，是否足以支撑澳洲煤炭基准价的上涨？

        当然，在海运动力煤价格突破100美元/吨的情况下，供应面的反馈是不可避免的，这只是时间问题。